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基金投资运作管理
作者:泽稷编辑 发布时间:2017-11-15 10:03

考点1.基金投资运作管理是基金管理公司的核心业务,基金管理公司的投资部门具体负责基金的投资管理业务。

 

考点2. 投资决策包括投资决策机构、投资决策制定和投资决策实施。

 

考点3. 投资决策委员会是公司非常设机构,是公司最高投资决策机构。

 

我国基金管理公司大多在内部设有投资决策委员会,负责指导基金资产的运作,确定基金投资策略和投资组合的原则。投资决策委员会是公司非常设机构,是公司最高投资决策机构,以定期或不定期会议的形式讨论和决定公司投资的重大问题。

 

考点4. 投资决策委员会一般由公司总经理、分管投资的副总经理、投资总监、研究总监等相关人员组成。

 

投资决策委员会的主要职责一般包括:

 

(1)制定公司投资管理相关制度,包括投资决策、交易、研究、投资表现评估等方面的管理制度。

 

(2)根据公司投资管理制度和基金合同,确定基金投资的基本方针、原则、策略及投资限制。

 

(3)审定基金资产配置比例或比例范围,包括资产类别比例和行业或板块投资比例。

 

(4)确定基金经理可以自主决定投资的权限。

 

(5)审批基金经理提出的投资额超过自主投资额度的投资项目。

 

(6)定期审议基金经理的投资报告,考核基金经理的工作绩效等。

 

考点5. 投资决策制定通常包括投资决策的依据、决策的方式和程序、投资决策委员会的权限和责任等内容。

 

我国基金管理公司一般的投资决策程序是:(1)公司研究发展部提出研究报告。(2)投资决策委员会决定基金的总体投资计划。(3)基金投资部制定投资组合的具体方案。(4)风险控制委员会提出风险控制建议。

 

考点6. 投资决策是否合理有效地得到实施,直接关系到基金投资效果的好坏和基金投资收益的高低。

 

基金管理公司在确定了投资决策后,就要进人决策的实施阶段。投资决策是否合理有效地得到实施,直接关系到基金投资效果的好坏和基金投资收益的高低。基金经理的投资理念、分析方法和投资工具的选择是基金投资运作的关键;基金经理水平的高低,直接决定了基金的投资收益。

 

考点7. 投资研究是基金管理公司进行实际投资的基础和前提,基金实际投资绩效在很大程度上决定于投资研究的水平。

 

投资研究是基金管理公司进行实际投资的基础和前提,基金实际投资绩效在很大程度上决定于投资研究的水平。基金管理公司研究部的研究内容一般包括:宏观与策略研究、行业研究和个股研究。

 

考点8. 对股票投资价值的估值,最常使用四种估值方法,分别为市盈率(pk)、市净率(bp)、现金流折现(dcf)以及经济价值对利息、税收、折旧、摊销前利润(ev/kbitda)。

 

考点9. 对于成长型的股票,每股盈余成长率则是最常用的辅助估值工具。

 

考点10. 交易是实现基金经理投资指令的最后环节。

 

按规定,基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。投资指令应经风险控制部门审核,确认其合法、合规与完整后方可执行。这样,可实现决策人与执行人的分离,防止基金经理决策的随意性与道德风险。

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