基金从业考试章节解析：市净率模型
作者： 发布时间：2019-05-05 11:06
为了帮助大家更好的备考基金从业资格考试，泽稷教育小编整理了基金从业资格考试《基金基础知识》第二章第四节市净率模型的考点。一起来看看
考点精析
1.美国经济学家法玛和弗伦奇及其以后学者的研究表明，市价/账面价值比率（p/b）是衡量公司价值的重要指标，这就是市净率的表达公式，即：市净率=每股市价÷每股净资产
式中：
表示公司每股账面价值的年末估计值；
表示每股市价。
表示公司每股账面价值的年末估计值；表示每股市价。
2.相对于市盈率，市净率在使用中有其特有的优点：
（1）每股净资产通常是一个累积的正值，因此市净率也适用于经营暂时陷人困难的以及有破产风险的公司;
（2）统计学证明每股净资产数值普遍比每股收益稳定得多；
（3）对于资产包含大量现金的公司，市净率是更为理想的比较估值指标。
此外，p/b尤其适用于公司股本的市场价值完全取决于有形账面价值的行业，如银行、房地产公司。
3.市净率在使用过程中也存在一定局限性
（1）由于会计计量的局限，一些对企业非常重要的资产并没有确认入账，如商誉、人力资源等；
（2）当公司在资产负债表上存在显著的差异时，作为一个相对值，p/s可能对信息使用者有误导作用。